ТМК ожидает оживления трубного рынка во втором полугодии

Трубная металлургическая компания (ТМК) и аналитики ждут оживления трубного рынка во втором полугодии, но ставка ЦБ по-прежнему давит на спрос. ТМК и отраслевые эксперты исходят из того, что во второй половине 2026 года внутренний рынок стальных труб начнёт восстанавливаться. Драйверами продаж называют реализацию накопленного за два года спроса в нефтегазовой промышленности и вытеснение импорта. Жёсткие условия кредитования, увы, продолжат сдерживать инвестиции основных потребителей. Во втором полугодии отдельные сегменты, по оценкам специалистов, могут пройти локальные минимумы и перейти к стабилизации.

Руководитель направления Kept по инфраструктуре и строительству Алексей Медников видит основания для осторожного оптимизма, но уточняет: формируется база для восстановления, а не разворот отраслевого цикла. В первом полугодии, по его словам, вырос спрос на нарезные трубы нефтяного сортамента (OCTG), линейные трубы и бесшовные промышленные трубы. Директор по внешним коммуникациям NEFT Research Дмитрий Прокофьев главную ставку делает на отложенный спрос, прежде всего в нефтегазовой отрасли: запасы труб заметно сократились, а рост цен на углеводороды повышает вероятность возобновления закупок. Ожидается также запуск крупных, в том числе ранее отложенных, проектов по транспортировке и переработке углеводородов и в атомной энергетике.

Эксперты ТМК заявили, что во втором полугодии ситуация будет улучшаться. В приоритете — нефтепромысловые трубы для бурения, строительства скважин и добычи. Далее — линейные трубы для обвязки месторождений и инфраструктуры, где спрос остаётся устойчивым. Третье направление — промышленные трубы для машиностроения. Ослабление рубля, отметили в компании, создаёт условия для сокращения импорта и замещения иностранных поставок в отдельных нишах. По итогам первого полугодия ТМК снизила продажи труб на 34% год к году, до 1,17 млн тонн, при этом отгрузки на внутренний рынок относительно второго полугодия 2025 года выросли на 5%. Спрос на все виды стальных труб в РФ за тот же период сократился на 4%. Выручка компании упала на 37%, до 149,4 млрд руб., EBITDA — на 51%, до 22,18 млрд руб., чистый убыток составил 30,13 млрд руб.

Аналитики Альфа-банка подчёркивают: даже после снижения ключевой ставки денежно-кредитная политика ЦБ остаётся жёсткой и ограничивает инвестиции потребителей труб в инфраструктуру. Алексей Медников подтверждает, что рынок дополнительно давят высокая стоимость финансирования и отсутствие долгосрочной ясности по отраслям-потребителям. Значительная часть текущего спроса, по его оценке, приходится на уже идущие крупные инфраструктурные и промышленные проекты — в основном с государственным участием.